Kriptovaliutų pasirinkimo sandoriai ir išvestinės finansinės priemonės: pažangūs prekybos instrumentai pasaulinei rinkai

Kriptovaliutos sukėlė revoliuciją finansų pasaulyje, atverdamos naujas investavimo ir prekybos galimybes. Rinkai bręstant, tobulėja ir siūlomi prekybos instrumentai. Tarp jų kriptovaliutų pasirinkimo sandoriai ir išvestinės finansinės priemonės išsiskiria kaip galingi įrankiai patyrusiems prekiautojams, siekiantiems valdyti riziką, didinti grąžą ir spekuliuoti būsimais kainų pokyčiais. Šis vadovas pateikia išsamią kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių apžvalgą, pritaikytą pasaulinei auditorijai.

Kriptovaliutų pasirinkimo sandorių supratimas

Pasirinkimo sandoris (opcionas) – tai sutartis, suteikianti pirkėjui teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti pagrindinį turtą už iš anksto nustatytą kainą (vykdymo kainą) iki nurodytos datos (galiojimo pabaigos datos) arba jos dieną. Yra du pagrindiniai pasirinkimo sandorių tipai:

• Pirkimo pasirinkimo sandoriai (Call Options): Suteikia pirkėjui teisę pirkti pagrindinį turtą. Prekiautojai perka pirkimo pasirinkimo sandorius, kai tikisi, kad turto kaina kils.
• Pardavimo pasirinkimo sandoriai (Put Options): Suteikia pirkėjui teisę parduoti pagrindinį turtą. Prekiautojai perka pardavimo pasirinkimo sandorius, kai tikisi, kad turto kaina kris.

Pagrindinės sąvokos:

• Vykdymo kaina (Strike Price): Kaina, už kurią galima pirkti ar parduoti pagrindinį turtą.
• Galiojimo pabaigos data (Expiration Date): Data, kada baigiasi pasirinkimo sandorio galiojimas.
• Premija (Premium): Kaina, kurią pirkėjas sumoka pardavėjui už pasirinkimo sandorio sutartį.
• „Piniguose“ (In the Money, ITM): Pirkimo pasirinkimo sandoris yra ITM, kai pagrindinio turto kaina yra didesnė už vykdymo kainą. Pardavimo pasirinkimo sandoris yra ITM, kai pagrindinio turto kaina yra mažesnė už vykdymo kainą.
• „Ne piniguose“ (Out of the Money, OTM): Pirkimo pasirinkimo sandoris yra OTM, kai pagrindinio turto kaina yra mažesnė už vykdymo kainą. Pardavimo pasirinkimo sandoris yra OTM, kai pagrindinio turto kaina yra didesnė už vykdymo kainą.
• „Ant pinigų“ (At the Money, ATM): Kai vykdymo kaina yra lygi dabartinei pagrindinio turto rinkos kainai.

Pavyzdys:

Prekiautojas Tokijuje mano, kad Bitkoino kaina per ateinantį mėnesį pakils nuo 30 000 USD iki 35 000 USD. Jis perka Bitkoino pirkimo pasirinkimo sandorį su 32 000 USD vykdymo kaina ir galiojimo pabaigos data po mėnesio. Jei Bitkoino kaina pakils virš 32 000 USD, prekiautojas galės pasinaudoti sandoriu ir nusipirkti Bitkoiną už 32 000 USD, gaudamas pelną iš kainų skirtumo. Jei Bitkoino kaina išliks žemiau 32 000 USD, prekiautojas leis sandoriui baigtis, prarasdamas tik už jį sumokėtą premiją.

Kriptovaliutų pasirinkimo sandorių tipai

• Europietiško tipo pasirinkimo sandoriai: Gali būti įvykdyti tik galiojimo pabaigos dieną.
• Amerikietiško tipo pasirinkimo sandoriai: Gali būti įvykdyti bet kuriuo metu iki galiojimo pabaigos datos.

Dauguma kriptovaliutų biržose siūlomų pasirinkimo sandorių yra europietiško tipo, nors kai kurios platformos siūlo ir amerikietiško tipo sandorius.

Kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių supratimas

Išvestinės finansinės priemonės – tai finansinės sutartys, kurių vertė priklauso nuo pagrindinio turto, šiuo atveju – kriptovaliutų. Jos leidžia prekiautojams spekuliuoti kriptovaliutų kaina, faktiškai jų neturint. Dažniausiai pasitaikantys kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių tipai:

• Ateities sandoriai (Futures): Susitarimai pirkti ar parduoti turtą už iš anksto nustatytą kainą ateityje.
• Neterminuoti apsikeitimo sandoriai (Perpetual Swaps): Panašūs į ateities sandorius, bet neturi galiojimo pabaigos datos. Prekiautojai moka arba gauna finansavimo palūkanas, priklausomai nuo kainų skirtumo tarp neterminuoto apsikeitimo sandorio ir pagrindinio turto kainos.
• Pasirinkimo sandoriai (Options): Kaip aptarta anksčiau, pasirinkimo sandoriai taip pat yra išvestinės finansinės priemonės.

Kriptovaliutų ateities sandoriai

Ateities sandorio sutartis įpareigoja pirkėją pirkti, o pardavėją – parduoti turtą už iš anksto nustatytą kainą ateityje. Ateities sandoriais paprastai prekiaujama biržose ir jie gali būti naudojami rizikai apdrausti arba spekuliacijai.

Pavyzdys:

Kavinės savininkas Brazilijoje, priimantis atsiskaitymus Bitkoinais, nerimauja dėl Bitkoino kainos nepastovumo. Jis parduoda Bitkoino ateities sandorių sutartis, taip užfiksuodamas būsimą savo turimų Bitkoinų pardavimo kainą ir apsidrausdamas nuo galimo kainos kritimo.

Neterminuoti apsikeitimo sandoriai

Neterminuoti apsikeitimo sandoriai – tai ateities sandorių rūšis, neturinti galiojimo pabaigos datos. Vietoj to, prekiautojai moka arba gauna finansavimo palūkanas, kurios yra periodiniai mokėjimai, pagrįsti skirtumu tarp neterminuoto apsikeitimo sandorio kainos ir pagrindinio turto neatidėliotinų sandorių (spot) kainos. Neterminuoti apsikeitimo sandoriai yra populiarūs tarp kriptovaliutų prekiautojų dėl didelio sverto ir galimybės išlaikyti pozicijas neribotą laiką.

Finansavimo palūkanos: Svarbiausia neterminuotų apsikeitimo sandorių sudedamoji dalis. Kai neterminuoto apsikeitimo sandorio kaina yra didesnė už neatidėliotinų sandorių (spot) kainą, ilgas pozicijas turintys prekiautojai moka trumpas pozicijas turintiems. Kai neterminuoto apsikeitimo sandorio kaina yra mažesnė už spot kainą, trumpas pozicijas turintys moka ilgas pozicijas turintiems. Šis mechanizmas padeda išlaikyti neterminuoto apsikeitimo sandorio kainą artimą spot kainai.

Pavyzdys:

Prekiautojas Singapūre mano, kad Ethereum kaina kils. Jis atidaro ilgosios pozicijos neterminuoto apsikeitimo sandorį su 10x svertu. Jei Ethereum kaina pakils, prekiautojas gaus didelį pelną. Tačiau, jei Ethereum kaina kris, prekiautojas gali patirti didelių nuostolių, kurie gali lemti pozicijos likvidavimą.

Kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių prekybos privalumai

Kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių prekyba suteikia keletą galimų privalumų:

• Svertas: Išvestinės finansinės priemonės leidžia prekiautojams valdyti didelę poziciją su santykinai mažu kapitalu, taip padidinant potencialų pelną (ir nuostolius).
• Apsidraudimas: Pasirinkimo ir ateities sandoriai gali būti naudojami apsidrausti nuo kainų nepastovumo, apsaugant turimas kriptovaliutų santaupas.
• Spekuliacija: Išvestinės finansinės priemonės suteikia galimybę gauti pelno tiek iš kylančių, tiek iš krentančių kainų.
• Lankstumas: Pasirinkimo sandorių strategijas galima pritaikyti prie įvairių rinkos sąlygų ir rizikos tolerancijos.
• Kapitalo efektyvumas: Galimybė gauti naudos iš kainų pokyčių, neturint pagrindinio turto.

Kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių prekybos rizikos

Nors kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių prekyba siūlo potencialių privalumų, ji taip pat susijusi su didele rizika:

• Didelis nepastovumas: Kriptovaliutos yra labai nepastovios, o tai gali lemti greitus ir didelius nuostolius.
• Sverto rizika: Svertas padidina tiek pelną, tiek nuostolius, didindamas pozicijos likvidavimo riziką.
• Sudėtingumas: Pasirinkimo sandoriai ir išvestinės finansinės priemonės gali būti sudėtingi instrumentai, reikalaujantys išsamaus jų veikimo mechanizmų ir galimų rizikų supratimo.
• Likvidumo rizika: Kai kuriose kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių rinkose gali būti ribotas likvidumas, todėl gali būti sunku atidaryti ar uždaryti pozicijas.
• Sandorio šalies rizika: Prekyba nereguliuojamose biržose kelia prekiautojams sandorio šalies riziką – riziką, kad birža gali nevykdyti savo įsipareigojimų arba tapti nemoki.
• Reguliavimo rizika: Kriptovaliutų ir išvestinių finansinių priemonių teisinė aplinka nuolat kinta, o tai gali paveikti prekybos veiklą.

Kriptovaliutų pasirinkimo sandorių prekybos strategijos

Prekiaujant kriptovaliutų pasirinkimo sandoriais galima taikyti įvairias strategijas, priklausomai nuo prekiautojo rizikos tolerancijos ir rinkos perspektyvų. Keletas populiarių strategijų:

• Dengtas pirkimo sandoris (Covered Call): Parduodate pirkimo pasirinkimo sandorį kriptovaliutai, kurią jau turite. Ši strategija generuoja pajamas, bet riboja potencialų pelną.
• Apsauginis pardavimo sandoris (Protective Put): Perkate pardavimo pasirinkimo sandorį kriptovaliutai, kurią jau turite. Ši strategija apsaugo nuo kainos kritimo.
• Dvigubas pasirinkimo sandoris (Straddle): Perkate tiek pirkimo, tiek pardavimo pasirinkimo sandorį su ta pačia vykdymo kaina ir galiojimo pabaigos data. Ši strategija pelnosi iš didelių kainų svyravimų bet kuria kryptimi.
• Žnyplės (Strangle): Perkate tiek pirkimo, tiek pardavimo pasirinkimo sandorį su skirtingomis vykdymo kainomis, bet ta pačia galiojimo pabaigos data. Ši strategija panaši į dvigubą pasirinkimo sandorį, tačiau, kad būtų pelninga, reikalauja didesnio kainos pokyčio.
• Bulių pirkimo kainų skirtumas (Bull Call Spread): Perkate pirkimo pasirinkimo sandorį su mažesne vykdymo kaina ir parduodate pirkimo pasirinkimo sandorį su didesne vykdymo kaina. Ši strategija pelnosi iš nedidelio kainos padidėjimo.
• Meškų pardavimo kainų skirtumas (Bear Put Spread): Perkate pardavimo pasirinkimo sandorį su didesne vykdymo kaina ir parduodate pardavimo pasirinkimo sandorį su mažesne vykdymo kaina. Ši strategija pelnosi iš nedidelio kainos sumažėjimo.

Pavyzdys: dengtas pirkimo sandoris

Prekiautojas Vokietijoje turi 1 Bitkoiną ir mano, kad jo kaina trumpuoju laikotarpiu išliks gana stabili. Jis parduoda dengtą pirkimo pasirinkimo sandorį savo Bitkoinui, kurio vykdymo kaina yra šiek tiek didesnė už dabartinę rinkos kainą. Jei Bitkoino kaina išliks žemiau vykdymo kainos, jis pasiliks premiją už parduotą pirkimo pasirinkimo sandorį. Jei kaina pakils virš vykdymo kainos, jo Bitkoinas bus nupirktas (parduotas) už vykdymo kainą, o jis vis tiek pasiliks premiją.

Kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių prekybos strategijos

Panašiai, prekiaujant kriptovaliutų išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, galima taikyti įvairias strategijas:

• Ilgoji pozicija (ateities / neterminuoti apsikeitimo sandoriai): Perkama ateities arba neterminuoto apsikeitimo sandorio sutartis, lažinantis, kad kaina kils.
• Trumpoji pozicija (ateities / neterminuoti apsikeitimo sandoriai): Parduodama ateities arba neterminuoto apsikeitimo sandorio sutartis, lažinantis, kad kaina kris.
• Apsidraudimas ateities sandoriais: Ateities sandorių sutarčių naudojimas siekiant kompensuoti galimus nuostolius iš turimų kriptovaliutų.
• Arbitražas: Pasinaudojimas kainų skirtumais tarp skirtingų biržų ar skirtingų tipų išvestinių finansinių priemonių sutarčių.

Pavyzdys: Apsidraudimas ateities sandoriais

Kriptovaliutų kasybos įmonė Islandijoje turi padengti savo elektros išlaidas, kurios mokamos fiat valiuta. Įmonė turi didelį kiekį Bitkoinų. Norėdama apsisaugoti nuo galimo Bitkoino kainos kritimo, kol jai prireiks konvertuoti Bitkoinus į fiat valiutą, ji parduoda Bitkoino ateities sandorių sutartis. Jei Bitkoino kaina kris, pelnas iš jų trumposios ateities sandorių pozicijos kompensuos jų turimų Bitkoinų vertės praradimą.

Kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių biržos pasirinkimas

Prekiaujant kriptovaliutų pasirinkimo sandoriais ir išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, labai svarbu pasirinkti patikimą ir saugią biržą. Atsižvelkite į šiuos veiksnius:

• Reputacija ir saugumas: Pasirinkite biržą, turinčią gerą reputaciją ir patikimas saugumo priemones jūsų lėšoms apsaugoti.
• Likvidumas: Rinkitės biržą su dideliu likvidumu, kad galėtumėte lengvai atidaryti ir uždaryti pozicijas.
• Prekybos mokesčiai: Palyginkite prekybos mokesčius skirtingose biržose.
• Siūlomi produktai: Įsitikinkite, kad birža siūlo konkrečius pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių kontraktus, kuriais norite prekiauti.
• Vartotojo sąsaja: Pasirinkite biržą su patogia vartotojo sąsaja, ypač jei esate pradedantysis.
• Atitiktis teisės aktams: Atsižvelkite į biržos reguliavimo statusą ir atitiktį taikomiems įstatymams.
• Klientų aptarnavimas: Patikrinkite klientų aptarnavimo prieinamumą ir reagavimo laiką.

Keletas populiarių kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių biržų (sąrašas nėra baigtinis):

• Deribit
• OKX
• Binance
• Bybit
• CME (Chicago Mercantile Exchange)

Atsakomybės apribojimas: Šis sąrašas nėra baigtinis ir nereiškia jokios konkrečios biržos rekomendacijos. Prieš pasirinkdami biržą, visada atlikite išsamų tyrimą.

Rizikos valdymas prekiaujant kriptovaliutų pasirinkimo sandoriais ir išvestinėmis finansinėmis priemonėmis

Efektyvus rizikos valdymas yra svarbiausias dalykas prekiaujant kriptovaliutų pasirinkimo sandoriais ir išvestinėmis finansinėmis priemonėmis. Taikykite šias strategijas:

• Supraskite riziką: Prieš pradėdami prekiauti, išsamiai išsiaiškinkite riziką, susijusią su kiekvienu pasirinkimo sandorio ar išvestinės finansinės priemonės tipu.
• Nustatykite „Stop-Loss“ pavedimus: Naudokite „stop-loss“ pavedimus, kad apribotumėte galimus nuostolius.
• Valdykite svertą: Naudokite svertą apdairiai ir venkite per didelio pozicijų svertinio įsiskolinimo.
• Diversifikuokite savo portfelį: Neinvestuokite viso savo kapitalo į vieną sandorį ar turtą.
• Pradėkite nuo mažų sumų: Pradėkite nuo mažų pozicijų ir palaipsniui didinkite prekybos apimtį, įgydami patirties.
• Būkite informuoti: Sekite rinkos naujienas ir pokyčius.
• Naudokite prekybos planą: Sukurkite aiškų prekybos planą, kuriame būtų nurodyti jūsų tikslai, rizikos tolerancija ir prekybos strategijos.
• Emocijų kontrolė: Venkite priimti impulsyvius sprendimus, pagrįstus baime ar godumu.

Mokesčių pasekmės prekiaujant kriptovaliutų pasirinkimo sandoriais ir išvestinėmis finansinėmis priemonėmis

Mokesčių pasekmės, kylančios iš prekybos kriptovaliutų pasirinkimo sandoriais ir išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, priklauso nuo jūsų jurisdikcijos. Pasikonsultuokite su mokesčių specialistu savo šalyje ar regione, kad suprastumėte savo mokestines prievoles. Paprastai pelnas, gautas iš prekybos kriptovaliutų pasirinkimo sandoriais ir išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, apmokestinamas kapitalo prieaugio mokesčiais. Tikslus prekybos sandorių fiksavimas yra labai svarbus mokesčių atskaitomybei.

Kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių ateitis

Tikimasi, kad kriptovaliutų rinkai bręstant, kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių rinka toliau augs ir vystysis. Didėjantis institucinis pritaikymas didina rinkos likvidumą ir sudėtingumą. Kuriami nauji ir inovatyvūs produktai, siūlantys prekiautojams daugiau galimybių valdyti riziką ir generuoti grąžą. Taip pat tikimasi, kad teisinė aplinka taps aiškesnė, suteikdama daugiau tikrumo rinkos dalyviams.

Išvada

Kriptovaliutų pasirinkimo sandoriai ir išvestinės finansinės priemonės yra galingi įrankiai, kurie gali būti naudojami rizikai valdyti, grąžai didinti ir spekuliuoti būsimais kainų pokyčiais. Tačiau tai taip pat yra sudėtingi instrumentai, reikalaujantys išsamaus jų veikimo mechanizmų ir galimų rizikų supratimo. Atidžiai įvertinę privalumus ir rizikas, taikydami veiksmingas rizikos valdymo strategijas ir būdami informuoti apie rinkos pokyčius, prekiautojai gali sėkmingai orientuotis pasaulinėje kriptovaliutų pasirinkimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių rinkoje. Šis vadovas suteikė pagrindą šiems pažangiems prekybos instrumentams suprasti, tačiau norint juos įvaldyti, būtinas tolesnis mokymasis ir praktika. Visada prisiminkite prekiauti atsakingai ir neviršyti savo rizikos tolerancijos ribų.